华安证券股份有限公司张志邦，牛义杰近期对中伟股份进行接洽并发布了磋考虑说《功绩合适预期，加速外洋产能诞生》，本论说对中伟股份给出买入评级，现时股价为29.43元。

中伟股份(300919)

主要不雅点：

功绩

公司发布半年报，公司24H1营收201亿元，同增16.3%，归母净利润8.6亿元，同增12.5%；其中24Q2营收108亿元，同环比+15.3％/16.2％，归母净利润4.8亿元，同环比+13.5%/27.9％，扣非净利4.3亿元，同环比+21%/26%。

毛利率有所培植，出货安稳增长

2024年上半年公司举座毛利率12.77%，同比+1.67pct；净利率5.76%，同比+0.87pct。其中Q2毛利率12.12%，同比+1.13pct，环比-1.4pct；净利率5.87%，同比+0.75pct，环比+0.24pct。论说期内，公司收场镍、钴、磷、钠四系居品出货量正向增长，居品销售量超14万吨，同比增长15%。

加速外洋产能诞生，盈利能力合手续培植

公司加速激动外洋产能诞生，在韩国，公司与POSCO激动的镍精湛及先行者体一体化产业基地诞生相貌，举座相貌范畴可收场镍精湛厂年产量达5万吨，先行者体厂年产量达11万吨，可供分娩120万辆电动汽车；在摩洛哥，公司与AL MADA联袂相助，共同激动年产12万吨三元先行者体偏激配套原料精湛、6万吨磷系材料以及3万吨黑粉回收产能的相貌，蓬勃100多万辆电动车电板材料需求，放射公司西洋市集客户。盈利方面，外洋客户占比高且加工费安稳，跟着公司稼动率合手续培植，咱们觉得公司盈利能力有望合手续培植。

投资淡薄

咱们更始公司2024-2026年归母净利润为20.20/24.18/28.70亿元(原值为23.54/29.65/35.11亿元)，对应PE9、8、6倍，保管“买入”评级。

风险请示

新动力车需求不足预期；卑劣市集增速不足预期；原材料价钱大幅飞腾；行业竞争加重；客户拓展不足预期等。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据狡计，民生证券李孝鹏接洽员团队对该股接洽较为深切，近三年瞻望准确度均值为78.83%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利20亿，凭据现价换算的瞻望PE为13.9。

最新盈利瞻望明细如下：