（原标题：好意思团2024：开释协同效应av女优，明确“主动伏击”的AI策略）
2024年是好意思团组织力醒悟的要津年份。
在一系列组织架构诊疗后，好意思团-W(03690.HK)各业务板块之间的和会与调动，最终升沉为稳重的财务进展，展现出较强的运筹帷幄α效应，更紧要的是，好意思团正打造一个耐久可捏续健康发展的生态。
一、2024年用户数商户数调动高，运筹帷幄α效应权贵
从财务进展来看，好意思团在2024年孝敬出较强运筹帷幄阿尔法。好意思团在2024年全年罢了收入3375.92亿元，同比增长22.0%，超出彭博一致预期0.17%。另外，罢休2024年末，好意思团手上的现款及现款等价物和短期答理投资，辩认为708亿元和974亿元。
此外，2024年，好意思团年走动用户数、年活跃商户数、年走动用户的年均破费频次均创下历史新高。
在用度端，好意思团呈现"三超预期、三率优化"的特征：在限制效应影响下，销售/研发/经管用度同比增速辩认规章在9.14%、-0.70%、14.48%，均低于彭博预期。其中，销售用度率同比下跌2.23pct至18.95%；经管用度率微降0.21pct至3.18%。
好意思团的中枢土产货营业板块在2024年罢了了强劲增长，收入同比增长20.95%至2502.47亿元。主营业务进展稳重。
其中，好意思团外卖通过深入鼓励供应链调动，丰富高性价比供给，并完善“品牌卫星店”等服务新模式，欢叫了破费者多元化的外卖破费需求。即时配送业务在立秋当日达到日订单量峰值9800万单；即时零卖业务也成为越来越多破费者“高详情趣”的生存面容选用；好意思团闪购在2024年捏续拓展优质供给，为破费者提供“30分钟万物到家”的购物体验，并与跨越5600家大型连锁零卖商、41万土产货小商户以及跨越570家品牌商达成息争，进一步闲散了其在即时零卖范围的率先地位。好意思团到店业务在2024年也取得了权贵增长，订单量同比增长跨越65%，年走动用户数和年活跃商户数均创下历史新高。
公司通过推出特价团、直播营销以及升级“神会员”等举措，进一步加深了业务资源的协同效应。全面升级后的好意思团“神会员”不仅为用户带来了更多优惠，还将高质料的外卖用户引流至到店商家，当今参与“神会员”的到店酒旅商户占比已跨越70%。
好意思团的新业务则不竭大幅减亏。2024年，新业务收入同比增长25.07%至873.44亿元，运筹帷幄耗费同比大幅收窄63.93%至72.73亿元，运筹帷幄利润率同比擢升20.55个百分点至-8.33%，三个中枢方针均优于彭博一致预期。新业务的大幅减亏也成为好意思团利润的紧要源流。
瞻望明天，好意思团的Alpha上风有望进一步突显——重磅破费政策接连出台，扩大内需成为首要标的，好意思团有望从中受益。
近日，计划部门印发《提振破费专项步履决策》，次日国新办举行新闻发布会先容提振破费计划情况。《决策》强调供需两侧详细息争协同发力，且服务破费政策撑捏力度彰着加大，服务破费后劲开释有望推动破费商场不竭扩容提质，最终旨在责罚制约破费的非常矛盾，熟女镇达到全所在扩大国内需求主义。
东吴证券盘考所指出，长线看国内经济复苏不会一蹴而就，但部分行业数据印迹印证了复苏趋势。要是复苏节律渐进伸开，优先看好好意思团等契机。好意思团凭借"强基本面+政策红利"的双重加捏，有望在2025年进入事迹提速通谈。
当咱们将不雅察视角从短期事迹跃升转向企业计谋纵深，好意思团的生态体系建筑显潜入更具耐久性的价值图谱。
二、构建骑手权利保障体系，推动生态链健康发展
好意思团耐久将生态链的协同发展视为企业可捏续发展的基石，捏续参预资源构建商户与骑手权利保障体系。
在骑手权利保衬范围，好意思团通过"珍重-保障-发展"的三维框架深化权利生态建筑：
自2022年7月起，在东谈主社部的带领下，好意思团率先启动了新做事花样东谈主员事迹伤害保障试点表情，已参预14亿元为7个试点省市的全量600多万骑手交纳事迹伤害保障用度。经过深入调研和干系部门的带领，好意思团还酿成了初步的骑手社保试点决策，并缱绻于本年二季度在部分城市驱动实行。
为保障骑手合理收益，好意思团还捏续优化配送计价模子，重复岑岭时段补贴、服务星级奖励等复合激发机制，激发骑手擢升服务质料，同期增多其收入源流。
证实好意思团盘考院的最新调研数据，全年月均有单骑手数目为336万，各地高频骑手的平均收入仍然保捏略高于当地住户平均收入的水平。2024年全年，好意思团世界范围内高频骑手的月均收入在6650元至9344元之间，其中乐跑骑手（即妙技完备、可老到完成跑单任务的骑手）的月收入均值最高，在北上广深等高线城市可达11547元。值得属主义是，不同骑手的收入区间互异并非源于跑单时长的永别，数据标明，外界所以为的“卷时长”来提高收入的印象并不适合骨子情况。
此外，通过"骑手之家"数字化平台与世界随处吐花的"骑手驿站"，好意思团构建起袒护处事撑捏、健康防护的立体服务体系。具体来看，好意思团在骑手APP上推出了“骑手之家”功能，骑手不错通过这一平台更便捷地取得处事干系的信息和服务，从而擢升处事后果并增强处事的安全性。好意思团还积极与社区、物业等建立息争关系，推动设立了更多骑手专属的休息区和便利技艺，如“骑手驿站”。好意思团此前露馅的“防疲劳”试点数据自满，骑手每天平均跑单时刻在5.18小时至6.22小时之间，这一数据充分体现了好意思团对骑手健康的眷注。
在商场竞争方面，好意思团在外卖范围依然占据率先地位。证实交银国外证券的研报，2024年好意思团外卖商场份额占比为65%，而饿了么占比为33%，其他平台共计占有率仅为2%。尽管京东外卖的进入可能会给好意思团带来一定的压力，但好意思团凭借其踏实的商场份额和雄伟的践约才智，依然保捏着完全率先的商场合位。
此外，好意思团在商户侧也作念出了诸多耐久主义的孝敬。通过简化营销进程、反对行业内卷，好意思团为商户创造了健康的营商环境。2024年12月，好意思团启动了商户助力缱绻，参预10亿元助力金，撑捏优质商户探索调动。这些真金白银的撑捏仍是分三批奏凯披发到商户的银行账户上，当今已有3.8万优质商户收到了现款撑捏。
好意思团用功于构建一个多方共赢的生态体系，通过为骑手和商户提供全所在的撑捏与匡助，罢了扫数生态的捏久茂密。
三、三位一体的AI计谋体系，有望灵通新的估值叙事
有部分投资者将好意思团锚定为破费赛谈标的，这可能会漠视其深植的科技基因。
从研发参预来看，在短短五年内，好意思团的研发参预禁闭了1000亿元的大关。2024年，公司不竭坚捏“零卖+科技”的计谋，参预了211亿元的研发，好意思团在GPU芯片采购上参预数十亿元，确保AI基础技艺的豪阔供应。好意思团的研发参预仅次于华为、腾讯和阿里巴巴，以致跨越了百度和京东。从研发参预的角度看，好意思团并不仅是地方生存服务平台，而是当之无愧的科技企业。
在最新财报事迹会上，好意思团CEO王兴初度通告了公司的AI计谋布局。行为集结线下实体与线上服务的科技平台，好意思团将AI视为变革性本事，明确"主动伏击"的中枢策略，通过三层架构推动本事落地。
好意思团AI布局围绕"后果擢升-居品调动-本事攻坚"构建了三位一体的齐全闭环：
萝莉在线第一层面聚焦"AI at work"。好意思团通过构建自研大模子LongCat，并联结外部模子，为职工推出了多种AI器用，包括AI编程、智能会议、文档助手、短视频生成和销售AI助手等。这些器用权贵擢升了职工的处事后果和体验。举例，在研发范围，好意思团的AI Coding器用已使27%的新增代码由AI生成。此外，智能客服Agent的试点终端自满，运营后果擢升了20%。
第二层面效率"AI in products"。好意思团不仅应用AI优化现存居品，还在开拓全新的AI原生居品。
在商户端好意思团推出全链路运营的AI商家助手，权衡年内袒护百万商户；用户端则，好意思团开拓餐厅助手、出游助手等场景化器用，并缱绻年内推出袒护全平台服务的AI生存助手。这款"生存小文牍"将依托好意思团即时配送聚集，罢了从信息保举到践约拜托的闭环服务，禁闭传统AI助手仅提供信息服务的局限。
第三层面强化"Building LLM"本事攻坚。自研大模子LongCat经过算法优化，其详细评测已达到国内第一梯队水平。当今，LongCat API的调用量占比从客岁岁首的10%增长到68%，好意思团还通过计谋投资撑捏机器东谈主、无东谈主驾驶等前沿本事的发展，推动AI在即时配送范围的应用。
通过加速AI落地，好意思团的千亿级研发参预正在升沉为切实的竞争壁垒与成长后劲——AI不仅进一步灵通了各业务的发展后劲，还通过AI疏通系统的后果擢升，带来了角落资本的下跌空间。
而好意思团的AI叙事远未停步于营业价值层面。
正如王兴在财报会上强调，“归根结底，咱们的处事一直是帮各人吃得更好、生存更好。咱们在物理世界中建立了止境大的基础技艺，并罢了了数字集结。咱们信服，当咱们进入 AI 期间时，这种基础技艺将相等有价值。”
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