近期，受国内宏不雅战略利好身分带动，郑棉自底部不休震憾走高，但由于基本面仍然偏弱，棉价经由斡旋高涨之后，链接朝上空间受限。

　　好意思国农业部在8月和9月的阐明平辞别下调好意思棉产量41.2万吨和12.9万吨，天然好意思棉主产区遭受一些天气问题，但总体影响仍相对有限，良善后续产量转化情况。当今好意思棉也曾运行收货，界限10月6日当周，好意思国棉花收割率为26%，前一周为20%，客岁同时为23%，五年均值为22%。好意思棉主产区得州在8月中旬运行遭受干旱影响，但总体幅度不大，当今棉花干涉收货阶段。

　　天然好意思棉价钱也曾跌至相对低位，但干涉2024/2025年度之后，好意思棉需求握续偏弱，尤其是我国对好意思棉的采购一直处于隐身景色。界限9月26日当周，2024/2025好意思陆地棉周度签约2.17万吨，环比增多9%，同比下滑60%；其中，越南签约0.66万吨，巴基斯坦签约0.58万吨。我国在2024/2025年度好意思棉签约阐扬永久偏差，口岸库存仍高，入口好意思棉意愿不彊。

　　当今巴西2024年棉花收割也曾完了，巴西棉花辅助者协会初次发布2024/2025年度巴西棉花产量预测，新棉面积预测增至214万公顷，产量预测为397万吨，2023/2024年度棉花产量预期为368万吨。巴西年度出口也越过好意思国成为全国第一出口国，2023/2024年度（8月至7月）累计出口棉花接近268.1万吨，同比增多85%，出口量越过好意思国成为2023/2024年度寰球最大棉花出口国。

　　印度2024年棉花辅助面积减少，界限2024年9月20日，2024/2025年度印度棉辅助面积为1128万公顷，较上一年度低106.7万公顷，同比下滑8.6%。印度棉花辅助基本完了，受经济效益驱使，今年度部分地皮由棉花转种水稻，预期今年度印度棉辅助面积在1130万公顷以内，同比减少8.5%阁下。从好意思国农业部产量预估来看，印度2024/2025年度产量预期为522.5万吨，较上年减少39.2万吨，印度亦然棉花主产国中为数未几减产的国度，其他主产国大多增产或高产。

　　近期，卑劣纯棉纱跟涨动能不足。当今机采籽棉40%衣分主流收购价多在6.2~6.4元/公斤，南疆收购价钱低于北疆，举座收购价钱互异较大。轧花厂风险意志较强，收购偏严慎。干涉旺季之后，纯棉纱成交尚可，但价钱高涨依然乏力。另外，国内8月纺服出口阐扬一般，总体增幅不足印度、越南等。

　　要而言之黑丝 91，好意思棉产量或有朝上修正的可能，巴西收货基本完成，寰球增产情况天然较前期有所减轻，但新年度供给仍然弥散。国内旺季阐扬一般，良善新棉收购情况，由于需求弱，郑棉短期朝上空间受限，或重回震憾走势。（作家单元：国投安信期货）